A região foi comprada pelo empresário Francisco José Fialho, este dividiu o local em 02 grandes lotes, um deles adquirido pelo Comendador José Antonio Moreira Filho, o segundo Barão de Ipanema, sendo portanto o nome uma homenagem feita ao Barão e Conde de Ipanema pelo seu filho. Em 1883, ele criou uma empresa de urbanização para erguer o novo bairro através do Loteamento Villa Ipanema e o autor do projeto, o engenheiro Luís Raphael Vieira Souto que hoje dá nome a avenida beira mar do bairro – Av. Vieira Souto.